京东方，业绩说明会，要点！2024年上半年！(宁五爷笔记2024年08月28日文章)

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作者：宁五爷笔记 | 更新时间：2024-08-30 03:50:14

今天，京东方举办业绩说明会，我也去简单提了三个问题，1.6亿片的目标、折旧情况、10月岁修传闻。同时，我也十分感谢京东方各位大佬的回复。京东方业绩说明会的情况，我做了一些整理，做成思维导图了。大家先看图，我再聊几点：一，OLED出货量全年目...

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今天，京东方举办业绩说明会，我也去简单提了三个问题，1.6亿片的目标、折旧情况、10月岁修传闻。同时，我也十分感谢京东方各位大佬的回复。

京东方业绩说明会的情况，我做了一些整理，做成思维导图了。大家先看图，我再聊几点：

一，OLED出货量全年目标1.6亿片，不变！

之前，群智的数据，京东方2024年上半年出货量6440片，京东方自己的数据是6500片以上，同比增长25%。不管哪个数字，我的理解是偏低的，不如预期中那么多。所以，我之前表达过担心，担心完不成1.6亿片的全年目标，担心下调目标。所以，我也问了下，回复如下：

关于oled全年的目标我们是不变的，尽管上半年实现6500万以上的出货量距离目标有些许差距，但下半年是各品牌厂商新品尤其是旗舰产品的发布季，京东方的oled产品针对的主要就是各品牌旗舰和高端产品，我们b11和b12两条产线有满产机会，我们对下半年出货目标还是有信心的。

我的理解，两个重点：

1.下半年是新品、旗舰机的发布季，这是京东方的菜，京东方主要面向旗舰机和高端产品，那京东方的订单相对而言会更丰富一点。

2.我们知道的，坊传绵阳B11是苹果专线，以苹果订单为主。那么，如果B11有满产机会，那意味着苹果订单是有的，而且比较丰厚。

另外，在提到绵阳线的时候，京东方表示，因为受到大客户出货的影响，影响了几个月的经营，下半年整体均在好转。换句话说，苹果订单确实出了点问题，影响几个月，下半年好转。

更关键的，全年目标1.6亿片，上半年6500万片，那下半年目标就是9500万片，平均一个季度4750万片。这意味着，京东方OLED业务，下半年将明显好转，季度转正应该能看到了。

下半年的重点，就看OLED了！

二、折旧的预期，可能还是要压一压了。

我原本的预期，2024年是峰值，2025年小幅下降，2026年明显下降。但是，京东方的回复，如下：

公司下半年福州B10折旧陆续到期，OLED产线中，B7和B11产线已全部完成转固，重庆B12产线也于上半年完成第三期转固，公司整体下半年折旧较上半年略微增加。随着后续新项目转固和剩余几条大尺寸LCD产线折旧陆续到期，25年26年公司折旧波动不大，我们会持续优化产品产线定位，进一步提升运营效率，持续改善盈利水平。

2025年开始，有些大线（LCD10.5代线、OLED6代线）开始分阶段到期，换句话，也就是一期、二期这样陆续到期，但不是全部集中到期，所以折旧下降，但降得可能不是特别明显。

折旧的战线，拉得太长了。

三、关于三星的问题

这个问题，不是我问的，不过还是要说下，京东方的回复如下：

您也知道我们和三星有专利纠纷的事情，这也侧面影响了我们的商务合作，作为一家专注于技术创新的企业，我们一直保持谦逊的态度，愿意和包括三星在内的客户保持紧密的合作，这一点是一直不会变的，目前在新产品新技术合作方面，我们一直在积极的配合。我相信行业的健康发展是你需要我，我也需要你，共同携手前进才能走的更远。

京东方的态度，很中式，该争的争，该和的和。现在，和三星的关系，不是冷战、不是绝交，而是在新产品、新技术方面，还在积极配合。那么，参见《三星，或转向京东方？》一文，考虑到TV面板的竞争格局，三星哪天又调头回来了。

就像修昔底德陷阱一样，老大、老二必有一战。但打完了这一战，或者说老大发现压制不住老二了，那就会重新走向合作。

四、IT-OLED的问题

我觉得彩虹股份的思路挺好的，京东方、TCL科技（TCL华星）、惠科在前面扛压，自己在后面小富即安，喝汤吃肉。

但是，在OLED行业，虽然除了三星之外，大家都在亏损、长年亏损，但还有很公司有争胜之心，不想偏居一隅。那么，两三年之后，IT-OLED的竞争，可能就免不了。如果OLED，也要打淘汰赛，淘汰谁呢？

…………

京东方，还有一场业绩说明会，具体的明天再聊！

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