TCL华星，需要花钱的地方！(宁五爷笔记2024年08月02日文章)

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作者：宁五爷笔记 | 更新时间：2024-08-06 11:37:51

TCL华星，需要花钱的地方。花个100亿，买条生产线，这个真不算什么事。TCL科技二季度的显示业务，20来亿的利润，如果稳住这个利润水平，那四个季度、五个季度的利润，就可以轻松拿捏了。而且拿下LGD广州线之后，TCL市场份额增加，尤其是京东...

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TCL华星，需要花钱的地方。

花个100亿，买条生产线，这个真不算什么事。TCL科技二季度的显示业务，20来亿的利润，如果稳住这个利润水平，那四个季度、五个季度的利润，就可以轻松拿捏了。而且拿下LGD广州线之后，TCL市场份额增加，尤其是京东方、TCL华星、惠科三巨头的整体市场份额的增加，话语权更强，控量保价可以玩得更溜，那以后TV面板就是现金奶牛了，可以源源不断地提供利润与现金流。

那我为什么说TCL的现金流可能会有点紧张呢？

因为TCL华星需要花钱的，不只是这一个地方。还有两项重大的支出，是摆在明面上的。我之前都有分享过的，今天再重复下。

第一项，大概160亿左右。

TCL华星的两条11代线，T6、T7，都装在深圳的一家公司当中，这家公司的注册资本是418亿，其中深圳方面占比是40.67%，对应的是170亿。那现在深圳方面要退出，TCL华星就需要准备好现金，接住深圳方面的股权。如果算上增值的话，可能会到180亿左右。160亿的说法，是来自某次电话会议。

第二项，大概是80亿左右。

TCL华星的IT面板生产线，LCD8.6代线，也就是T9，这个是和广州合作的，广州方面出资78.75亿，股权占比是45%。当时，双方有明确约定，自T9项目建成并试投产满三年，广州方面有权要求TCL华星回购其股权。当然，我上面说提大概的数字，具体的金额，肯定是要经过资产评估的。

100亿+160亿+80亿，这个开销还是很大的，正常情况是需要考虑融资的，只是以什么形式、以什么名义去融的问题。此外，韩媒的小作文说，TCL还计划搞630亿的OLED8.6代线，如果这是真的，那资金缺口就更大了。当然，TCL已经多次澄清，目前不搞OLED8.6代线。

总之，不出意外的话，TCL华星是越做越强的，利润是越来越丰厚的，只是眼下这个阶段，现金流的问题，还是需要认真考虑一下的。

当然，同理，京东方要花的钱，是更多的。两条10.5代线，合肥B9、武汉B17，这两条线就需要差不多300亿。此外，重庆B12（OLED6代线）持股比例是38.46%，成都B19（原中电熊猫）持股比例是35.03%，以及正在建设的成都B16（OLED8.6代线）持股比例52.63%，等等，正常情况，这些持股比例偏低的生产线，以后都是要回购的，只是时间的问题。这些资产，就相当于先占着，先划个圈，都是我的（BOE）。只是因为现在实力有限，一口吃不下，所以先放在外面。现在攒的利润、现金，有一部分就是为这些资产在做准备的。等到有实力了，有钱了，就可以把这些资产装进上市公司当中了。等装进上市公司之后，利润增厚、资产变多，这都是成长的点。当然，在这个过程中，一样要重视现金流的问题。

总之，没有必要为了争论而争论，没有必要为宣泄而宣泄，喜欢的朋友，就点个赞，加个关注吧！

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