京东方A、TCL科技、深天马A、维信诺、和辉光电，偿债能力对比！(宁五爷笔记2024年08月30日文章)

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作者：宁五爷笔记 | 更新时间：2024-09-01 03:49:37

先简单交待几句：这几天华为也发了半年报，业绩数据相当亮眼，这让市场又有信心了，开始预热华为三折屏概念。三折屏，不只是面板，还有其他技术。比如，做铰链或者说MIM技术的东睦股份，在去年华为回归概念热潮时，直接走了翻倍行情。而且，东睦是很正宗的...

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先简单交待几句：

这几天华为也发了半年报，业绩数据相当亮眼，这让市场又有信心了，开始预热华为三折屏概念。三折屏，不只是面板，还有其他技术。比如，做铰链或者说MIM技术的东睦股份，在去年华为回归概念热潮时，直接走了翻倍行情。而且，东睦是很正宗的折叠屏概念，炒上去之后并没有像其他纯炒概念的那种直接掉下来，而是在上面一直横着。

不过，我这里主要聊京东方、聊面板，其他就是顺带说几句。如果是三折屏的面板，这个不用想了，就是京东方。京东方自己是没有明确说华为，但已经多次表示过了，说和客户深度合作研发已经很多年了，就等品牌商开发布会了。那现在的情况，各家可能都有样机，有于展示的三折屏手机，但是真正做到量产、准备发布新品的，就是华为。所以说，京东方才是正宗、纯正的三折屏。

不过，我之前已经吐槽过很多次了，京东方是概念绝缘体，有概念、有故事、也有事实，但就是不炒京东方。更过份的是，把京东方做的事，安排到其他公司头上，写成小作文，然后瞎炒一顿。之所以会出现这种现象，大背景还是流动性不足，明知道是京东方，但抬不动，所以转而求其次，找一些小票，睁一只眼闭一只眼，说你有你就有，玩一场资金的游戏，然后结束。

所以，面对这种背景，要么放弃原则，难得糊涂，跟风瞎炒；要么坚守价投，“一箪食，一瓢饮，在陋巷，人不堪其忧，回也不改其乐”。换一种说法，投资市场，选的路不一样，承担的风险也不一样，各吃各的肉，各挨各的打，各凭喜好呗。

话说回来，京东方就没有一飞冲天的时候吗？这个，回忆起来就比较遥远了，2019年初，折叠屏刚出来的时候，也是炒概念，京东方也曾经一个月翻倍。不过，那时候的大背景，外资大举净流入，内资大举净流入。所以，我一直很期待美联储降息，期待人民币适度升值，期待资金回流，那时候京东方的价值，就不会现在这样低估了。

好了，参见《来了！维信诺，550亿出资方案！》一文接着昨天的话题聊下，地方支持下的OLED淘汰赛，谁会被淘汰？

先说下，如果说单纯地说OLED8.5代线，这个韩国LGD、三星，之前就有了，已经量产了，甚至LGD一度已经投建OLED10.5代线，但后来发现情况不对，没有继续建下去，荒掉了。三星，之前规划的产能也是很多，我印象中计划投入700多亿人民币建新线，但好像就花了100多亿人民币，然后也不往下建了。道理很简单，三星、LGD也认识到了，方向错了。那些OLED8.5代线是给TV面板用的，但是中国的TV品牌商，基本不跟OLED，而且三星、LGD的TV也还在用LCD，所以，继续扩OLED产能已经没有意义了。所以说，TV面板的大势，还是LCD，升级方向是MiniLED，OLED只是高端的极少数市场。

我也不知道什么原因，但是这些OLED8.5代线，应该是不能转向IT面板的。

但是，现在的OLED6代线，也是可以做IT面板，事实上现在的IT-OLED就是用OLED6代线做的。只是，如果做IT面板的话，在理论上，OLED8.6代线，要远低于OLED6代线。所以，等OLED8.6代线的产能开出来，IT-OLED面板，肯定是优先OLED8.6代线了。

所以，我们日常说的OLED市场竞争，需求端是手机+IT+可穿戴，供给端是OLED6代线及以下+未来的OLED8.6代线。

现阶段，IT-OLED的需求已经有了，尤其是苹果的iPad Pro采用OLED面板，这个需求增量是非常快的。但现在OLED8.6代线的产能，最早也要2026年才能开出来。所以说，眼下这几年，IT-OLED需求，挤占、消耗了6代线的产能，对整个行业是好事，有助于OLED的持续复苏。但过几年，OLED8.6代线的产能开出来，这个竞争就来了。

不过，初始的IT的订单，肯定是高端的，比如说苹果、华为等等。所以，三星、LGD、京东方相对而言是有优势的，他们更容易拿到IT-OLED面板订单。其他，OLED厂商，可能要重复现在手机OLED的老路，以价格抢中低端市场，以亏损续命。

在这个过程中，OLED6代线及以下，OLED8.6代线，势必要打一场淘汰赛。那么，谁先撑不住呢？我们看京东方A、TCL科技、深天马A、维信诺、和辉光电的财务指标的对比，偿债能力的对比：