美元风暴，对京东方的影响！(宁五爷笔记2024年08月05日文章)

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作者：宁五爷笔记 | 更新时间：2024-08-06 11:34:16

话说，最近都有人怀疑我是京东方的黑子了，这个肯定不是。只是这段时间，坏消息确实比较多，那我也没有藏着掖着，也藏不住掖不住，还是有一说一，有二说二，所以，显得说坏话的时候，比较多。美元风暴的问题，也是类似的情况，我说三点，两点坏的，一点好的，...

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话说，最近都有人怀疑我是京东方的黑子了，这个肯定不是。只是这段时间，坏消息确实比较多，那我也没有藏着掖着，也藏不住掖不住，还是有一说一，有二说二，所以，显得说坏话的时候，比较多。

美元风暴的问题，也是类似的情况，我说三点，两点坏的，一点好的，我更认可好的的那一点。

因为老美的降息预期、衰退预期，叠加日元等亚洲货币的关键一击，美元指数有点跳水的样子。

美元走弱，人民币相对走强，日元相对走强；美股跳水，日股跳水，A股今天上午还有走出独立走势的意味，但下午还是顶不住了压力，一起绿了。

那美元风暴，对京东方有什么实质性影响？

第一，京东方有些业务赚的是美元，那么美元贬值，人民币相对升值，那同样多的美元，能换的人民币，就变少了。所以，美元贬值的影响是负面的，不过实际影响并不大，因为京东方也会采取一些措施来对冲汇率变动的影响，降低汇率风险。

此外，现金流量表中还有一项，叫“汇率变动对现金及现金等价物的影响”，我们可以结合离岸人民币的变化来看一下：

2020年，离岸人民币升值6.59%，当年京东方的汇率影响是-18.68亿；

2022年，离岸人民币贬值8.75%，当年京东方的汇率影响是18.83亿。

那现在的情况，和2020年相似，和2022年刚好反过来，不过现在人民币只是刚开始升值，升值的幅度远不如2022年贬值幅度。所以说，这个影响是负面的，但实际影响比较小。

第二，美元贬值，人民币升值，那意味着中国的产品变贵了。举个例子，海信、TCL的电视，可能原计划在四季度的时候在北美市场做促销，那现在因为汇率的原因，促销的力度可能要打个折扣，可能会影响最后销量。而且，国际市场中的北美、欧洲，原本是重要市场、重要的增长点，但现在有一点问题。所以，也是负面的。当然，实际影响，还要看下游的销售情况。

不过，现在还需要返回来看内需，看内需能不能顶上。内需有一点不一样的，这次是上面直接给钱，给地方给了1500亿，主要通过以旧换新的方式来刺激消费，而且年底之前要花完。所以，现在重点要看国内的消费，怎么释放出来。

第三点，是比较积极的，那就是国际资金需要重新选择一个价值洼地，资金可能会出现大规模地流入A股。详见《美元，可能撑不住了！》一文，今天白酒早盘冲得也比较猛，不过后来也没有顶住压力，涨幅回落。可能，当前这种极端情况下，比如日股跌到熔断，市场整体上还是恐慌。

收盘之后看北向资金的总体情况，确实还没有大规模净流入。