TCL科技起飞，京东方呢？(宁五爷笔记2024年10月31日文章)

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作者：宁五爷笔记 | 更新时间：2024-11-02 03:49:51

TCL科技，10月30日、31日，连续两天涨停，成交量分别是86.80亿、146.6亿。京东方A，10月30日、31日，成交量分别是78.74亿、94.39亿，涨幅分别是4.87%、3.32%。这个节奏，京东方明显是被TCL科技带飞了。此外...

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TCL科技，10月30日、31日，连续两天涨停，成交量分别是86.80亿、146.6亿。

京东方A，10月30日、31日，成交量分别是78.74亿、94.39亿，涨幅分别是4.87%、3.32%。

这个节奏，京东方明显是被TCL科技带飞了。此外，不管是LCD部分，还是OLED部分，盘中都有竞品公司被带动，但又带不动的样子，TCL科技走得很独立。

那么，TCL科技为什么起飞？京东方跟不跟？

首先声明一点，我这里是不聊短线的。我就是分享下，我看到的、我的理解，没有短线结论。

那么，TCL科技，这几天都发生什么大事了？

一，10月29日晚，TCL科技发布三季报

详见《TCL科技，显示业务净利润，环比下降19%！》一文，我在文中讲的，TCL科技的显示业务，基本上是在预期中的数字。我之前的判断是，三季度稍微降一点，四季度降得多一点。然后，还是之前的结论，趁着现在重新切蛋糕，形成新的默契，明年继续推动TV面板涨价。大家一起赚钱，一起吃肉。还有，就是例行鼓吹收购11代线的事。

之后，我看有一些朋友说业绩超预期，所以涨停，连续涨停。不过，我的理解，单纯说业绩超预期，不足以支持两个涨停。

二，10月29日晚，小米15系列的新品发布会

手机圈的混屏策略，我个人的感觉，今年的讨论特别多。

股票圈说混屏，基本上就一个论调，京东方和其他OLED厂混合供屏，所以京东方的屏被赶上、超越，京东方没有护城河，进而说京东方不行。就为了这个事，我还专门写《高端局，LTPO！》一文，从LTPO的产能，去论证京东方在高端市场的领先地位。

数码圈说混屏，那就有意思了。刚开始说，买手机就像抽奖，抽到京东方的屏，那就是好；抽到其他厂商的屏，那种感觉就好像买到残次品一样，只能自认倒霉。然后，某手机厂发了新品之后，就有很多人在秀，自己“抽”到的到底是谁家的屏。然后，这种风潮演化出一种观点：混屏=质量没保证。

在这个背景下，小米发布小米15系列，也有一些数码博主说，说小米15前期是“由TCL华星独供，后续天马（深天马A）也将参与供货”。但是，很快，小米方面宣布，“再三核实，确认不会混用，仅有华星独供”，具体如下图所示：

如果是这个理由，TCL科技走出现在这种独立行情，我认为是合情合理的事。所以，这几天忙着聊三季报，没有写文章说这些事，但我是这样的理解的，也是这样回复别人的：小米，带飞TCL华星；我们跟着借点TCL华星的光。

今天，我还拍很短的短视频聊了个问题：

小米，把TCL带火了，因为小米15的屏幕，这次是由TCL华星独供的。那么，问题来了，为什么华为，没有把京东方带火呢？众所周知的原因，涉及到华为的事情，现在很多都是不能宣传的。比如说，华为的三折屏，是由京东方独供的。但是，这个事不能说，不能宣传。所以，市场上就充斥着各种小作文，一会说是这个造的，一会说是那个造，总而言之，京东方是谁啊？这就很尴尬。不过，话说回来，京东方的研发，这波做得很漂亮。虽然，现在，局面有点尴尬，但是，假的真不了，真的假不了！

这轮旗舰机新品，明确说京东方独供的，到现在我看到主要是两家：一加13（东方屏第二代）、IQOO13（京东方新一代发光器件Q10）。顺便提一句，我原本对IQOO是没有认知的，刚注意到是主打游戏手机的。这次新品发布会，电竞圈的张大仙（抖音5500万+粉丝）有到场捧场。

不过，从消费者的认知度来说，小米还是要更强一点的。说到这里，似乎应该搬出华为来了，京东方是主供，但华为是混屏策略。所以，这一轮，京东方没跟上TCL华星的节奏。

话说回来，小米这次的独供策略，和其他手机品牌的混屏策略，如果在消费端的评价，产生明显差异的话，那以后各家厂商可能更加偏向独供策略。若此，对京东方来说，也是好事，以后可以多搞一点定制屏了。

第三，10月30日，TCL科技的业绩说明会

内容很多，我认为有一条很重要信息：以旧换新进入落地阶段，国内电视消费需求爆发。受益于下游需求的大幅增长，预计四季度行业稼动率好于预期，同时大尺寸面板价格也将受益于供需关系的改善，呈现企稳向好趋势。

此外，Omdia表示，海信、TCL、创维、长虹、康佳和小米等专注于中国大陆市场的电视厂商，均在2024年第四季度上调了液晶电视面板的采购计划和电视整机的生产计划。

简而言之，一句话：国内电视消费爆单了，国内的TV面板需求，也跟着水涨船高。

还有一点，有些朋友可能还停留在我对“淡季内卷”的担忧，但我最近已经明显转向了。转向的理由，参见《京东方：卷技术，不卷价格！》一文。同时，我还提了一个构想，详见《京东方与TCL科技的和（核）平》一文，我认为如果京东方、TCL把各自的10.5代线的剩余股权，都收回来了，10.5代线，TV面板业务，未来会成为京东方、TCL的粮仓，彼此之间就会很克制了。在眼下这几个月的备货淡季，大家抓紧时间重新切蛋糕，然后找回默契，等明年的备货旺季，TV面板继续涨价，一起赚钱，一起吃肉。

总而言之，需求端：电视的大尺寸化、国内电视消费被激活、欧美市场的百寸屏之战；供给端：日本夏普10代线的关停，TCL华星收购LGD广州线对产能的整合。需求端、供给端的共振，2025年TV面板的涨价，会更为强劲、持久。所以，有些资金，直接展望到明年，或者更远的未来，抢跑，提早出手。

所以，我的理解，小米触发，混杂TV面板涨价预期，共同造就了TV面板这轮的起飞。

至于说京东方的话，TV面板逻辑是同步，最多有个时间先后。至于说高端OLED，京东方的两大客户，苹果、华为都是混屏，没办法，这还是需要业绩证明。

其实，我认为京东方三季报的业绩，已经在验证高端OLED的增长了。但是，如果不看明细的话，很多人注意不到财务费用的异常。没想到，有这么一天，京东方美元赚太多，会出现这种尬尴的局面。

但不管怎样，行业是向上发展的，京东方A、TCL科技，面板业务都在上升通道。期待，京东方的高端OLED，在四季度有更强劲的爆发！

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