海外传来，坏消息！(先知研报2024年11月10日文章)

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作者：先知研报 | 更新时间：2024-11-12 03:49:38

海外加严对设备、先进制程代工管控，半导体设备及制造国产化势不可挡： 11月8日，金融时报援引知情人士的话说，台积电已经向目前所有大陆AI芯片客户发送正式电子邮件，宣布该公司从下周一（11/11）起将无法继续为它们生产7nm或以下的先...

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海外加严对设备、先进制程代工管控，半导体设备及制造国产化势不可挡：

11月8日，金融时报援引知情人士的话说，台积电已经向目前所有大陆AI芯片客户发送正式电子邮件，宣布该公司从下周一（11/11）起将无法继续为它们生产7nm或以下的先进制程芯片。据日经亚洲报道称，受影响的是使用7nm或以下工艺从事高性能计算、GPU和AI计算相关应用的客户，而不是那些从事移动、通信和连接相关应用的客户。

11月9日，美方两议员在给KLA、AMAT、LAM、TEL及ASML的信中写道：人工智能作为中美竞赛的核心，而当前中国大陆采购半导体设备金额比美国、韩国、中国台湾加起来都多，导致中国对美方制裁感到不那么紧张，或将使中国在人工智能领域继续取得进展。文中也写道：虽然部分企业认为应该维持现有限制或削弱想这些控制，但议员们认为加强出口控制并不与强大繁荣的企业相互排斥。

信中要求这些公司在 12 月 1 日之前提交以下信息：按收入计算，其在中国的前 30 名客户、对某些国家安全或限制贸易名单上的公司的销售情况，任何将制造业务从美国转移到海外的计划，以及自2021年1月1日以来发往中国能运行14nm及7nm设备年度数量等。此次要求补充的13条信息非常具体，后续美国及其盟友或将继续加紧对华半导体设备限制。

虽然是两个国会议员的信，还不是提案，而且是国会，不是最终负责落地的美商务部，但这代表了目前的政治风向，出口管制升级的预期不会变了。再参考彭博近期报道，中国虽然不再提“中国制造2025”，但实际已完成其中大部分目标，中国现在情况已不同于特朗普政府上一任期，仅通过关税战打击中国可能达不到效果。彭博社在拆解华为Mate 60手机时，发现其半导体比西方原先估计的要先进很多。原本美国以为中国这方面要落后美国8-10年，现在只落后4-5年。

特朗普上一任期中，曾多次封锁中国半导体产业18年8月特朗普政府将关税作为主要手段之一，从中国大陆进口的半导体材料设备征收了25%的关税。20年 8月，特朗普政府对中国大陆的企业和机构如华为、中兴等采取了出口管制和经济制裁措施将半导体供应链“武器化”。20年12月，特朗普政府扩大了实体清单，限制多家中国高科技公司和研究机构获取美国技术和设备。

这次特朗普重新上台，或继续对中国半导体出重拳制裁，加上特朗普这次成为美国历史上权力/影响力最大的总统，此次大选，共和党获得压倒性胜利，同时控制了总统、参议院、众议院，并获得地方州长多数和州议会多数，这样的权力构架史无前例，这样的构架使得特朗普第二次上台后施政可以毫无阻力。过去几年，美国两党和其盟友一直加紧对于中国半导体的管控和限制，但国内半导体往先进制程发展是势不可挡的大趋势，而海外的围堵给了国产供应链崛起的历史机遇。

实现高水平科技自立自强，这次最大的不同是“放弃幻想，正视现实”，从“根”技术上实现自主可控。潜在外部制裁叠加国内国产化持续突破，持续重点关注光刻机产业链。光刻机市场空间大、自给率极低。光刻机是芯片制造最核心的设备（光刻工艺占芯片制造1/3成本+1/2时间），也是大陆国产化率最低的设备，市场被ASML+Nikon+Canon三寡头垄断，23年中国光刻机进口额88亿美元，同比增长121%。持续好看光刻机从0到1赛道。光刻机由光源、照明系统、投影物镜、工件台等部件组装而成，核心部件技术难度高，被海外厂商垄断，目前大陆厂商陆续实现从0到1的突破。

以上信息我们周五盘中在小秘圈与先知突发第一时间提示后，周末持续发酵，持续在验证我们此前看好科技皇冠上的明珠---光刻机的观点，从0到1星辰大海，背后逻辑尚在演绎，后续在国内进展突破与海外制裁升级的诸多催化下有望加速上涨趋势，其他与自主可控相关的设备、材料、EDA环节也会受益，相关文章请参考10月31日先知研报《它，终于来了！》，11月8日盘中突发《突发！制裁！》，详细资料及观点跟踪请见小秘圈。