历史大底到了吗？（二）(中线卢本圆2024年09月14日文章)

作者：中线卢本圆 | 更新时间：2024-09-16 05:51:04

上一篇说了估值足够便宜和市净率皆为历史底部特征，那还有哪些数据呢？股息率高也是市场见底的重要特征之一。当股息率接近甚至高于债券利率时，股市的收益率更具有吸引力，股票资产的配置价值提升。上证指数、沪深300指数、万得全A指数股息率分别为3.0...

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上一篇说了估值足够便宜和市净率皆为历史底部特征，那还有哪些数据呢？

股息率高也是市场见底的重要特征之一。当股息率接近甚至高于债券利率时，股市的收益率更具有吸引力，股票资产的配置价值提升。

上证指数、沪深300指数、万得全A指数股息率分别为3.06%、3.36%和2.64%，已显著高于此前四大历史底部的股息率，分别处于历史百分位的99.09%、98.64%和99.92%。值得一提的是，上述三大指数股息率已达到一年期国债利率两倍左右水平，投资者现金分红回报明显改善。

除了这些见底特征外，就是之前大家所说的“政策底”。从去年年底到今年来看，A股市场政策底明显，“组合拳”持续发力。再加上郭嘉队真金白银入市，助力稳定市场。郭家队上半年入市资金累计超过4600亿元，进入下半年以来，郭家队买入力度并未减弱，资金净流入已超2220亿元。

从历史数据来看，A股进入阶段性底部，往往伴随产业资本加大增持，放缓减持，助力股市资金供求关系的局部改善。据统计，今年以来，A股重要股东累计净减持180.71亿元，为2007年以来同期最低值，不到去年同期的7%。高管累计净增持逾29亿元，为2007年以来同期首次净增持。

与此同时，逾千家A股公司已完成回购额超1360亿元，创出历史同期新高，较上年同期增加1.7倍。上市公司加大回购力度，表明当前相当一部分优质A股的投资价值，得到了产业资本的认可。

历来是股市牛熊转换的重要风向标之一，虽说大环境不一样，但是历史的作用不就是让我们来作对比的吗。

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