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美国大选尘埃落定，特朗普再次当选美国总统。这一结果对美联储、美股和美债产生了深远影响。市场普遍预期，特朗普的政策将推动美股上行，但美债收益率或因此承压。美联储的降息路径也面临新的不确定性，全球投资者正密切关注后续动态。
一、美联储
降息预期：尽管就业报告受到一定影响以及大选后经济政策前景尚不明朗，但美联储仍可能按计划推进降息。多家机构预测，美联储将在11月的FOMC会议上降息25个基点。然而，特朗普赢得大选后，其扩张性财政政策计划可能推高通胀，从而阻止利率进一步下降。因此，美联储在12月或未来是否继续降息存在不确定性。
政策独立性：美联储是独立运作的机构，但其决策仍会受到经济走向和大选结果等因素的影响。特朗普的政策主张可能会对美联储的货币政策产生一定影响，但具体程度仍需观察。
二、美股
政策利好：特朗普主张的对内减税、重视科技、鼓励化石能源等政策，被多家机构认为对美股形成利好。减税政策中长期利好支撑美股企业盈利，整体利好美股。在结构中，小盘股和周期性行业可能表现更优，如金融和化石燃料等传统能源有望跑赢大盘。
市场反应：大选结果出炉后，美股和美债收益率双双上行。然而，投资者不应期望投票结束后美国股市就会直线上涨。历史数据显示，美股在选举日后的一段时间内往往会出现波动，但长期来看仍呈现上涨趋势。
风险提示：多家机构也提示投资者注意美股风险，建议增加多元资产配置以提升组合韧性。在特朗普政策尚未明确落地的情况下，市场可能进入更加动荡的时期。此外，美股估值已经远高于其他主要发达市场，因此投资者需要更加谨慎。
三、美债
利率上行：多家机构认为，特朗普的各项政策将比哈里斯推高通胀的程度更高，同时政府也有望实现一个更高的财政赤字预算，这些都将推动美债利率中枢上行，特别是美债的长端。由于通胀回归和美国财政赤字大幅扩张的担忧，美债收益率在10月已经大幅上行。大选结果揭晓后，市场反应剧烈，30年期美债收益率一度上升至4.67%左右。
长期走势：美债长期走势仍有赖于经济基本面和美国政府的赤字情况。目前市场较为普遍的共识是美债曲线或陡峭化。这主要是由于美国经济存在韧性、特朗普政策带来的通胀预期以及美债供给压力共同推升长端美债利率中枢。
美国大选结果对美联储、美股以及美债的未来走向产生了重要影响。投资者需要密切关注特朗普政策的落地情况以及美联储的货币政策动向，以便做出明智的投资决策。同时，增加多元资产配置、提升组合韧性也是应对潜在市场风险的有效策略。
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