A股变化多端，咋办？一键打包全行业(大猫财经Pro2024年10月25日文章)

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作者：大猫财经Pro | 更新时间：2024-10-27 00:49:41

A股宽基配置工具又上新。最近推出的中证A500指数基金很火，可能有人会问，年初听过中证A50的指数基金，多了一个零的中证A500又是什么呢？均衡的中证A500，五步速览打开指数编制方案，可能有不少朋友觉得略显复杂、看不明白。简单总结一下，中...

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A股宽基配置工具又上新。

最近推出的中证A500指数基金很火，可能有人会问，年初听过中证A50的指数基金，多了一个零的中证A500又是什么呢？

均衡的中证A500，五步速览

打开指数编制方案，可能有不少朋友觉得略显复杂、看不明白。简单总结一下，中证A500指数以市值选样为基础，同时在选样时会考虑行业均衡、ESG、互联互通等因素。

我们可以分为五步来了解，中证A500指数是怎么选出500只成份股的。

第一步，中证A500指数以中证全指作为样本空间，从中进行筛选。

第二步，为了满足可投资性，选择在过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%的个股，也就是说会把流动性比较差的后10%的个股给剔除掉。

第三步，综合几个因素进行筛选：剔除掉中证ESG评价结果在C及以下的个股；然后选取总市值排名位于样本空间前1500、同时属于陆股通范围的个股；尤其对于主板证券，还要求在三级行业内自由流通市值的占比不低于2%。这一步，体现了筛选行业龙头的考量。

第四步，优选龙头，选取三级行业自由流通市值最大或总市值位于样本空间内排名前1%的上市公司证券。由此我们可以发现，中证A500指数会优先选取细分的三级行业龙头公司，这也有助于及时纳入部分新兴领域的龙头公司，提升对新质生产力的代表性。

第五步，结合行业中性的编制方法，在剩余待选样本中，从各一级行业内按照自由流通市值选入一定数量的个股，使样本数量达到500只，而且要求各个一级行业自由流通市值占比与样本空间尽可能保持一致。

通过这种行业均衡的编制方法，中证A500指数的行业分布可以尽可能地贴近市场整体，为投资者“一键打包A股全行业”提供便利，也有助于动态反映A股市场结构变化。

“选择困难症”？一键打包更方便

市场总是处于波动之中，在行业的分化和轮动下，总想短期抓住亮眼行业并不容易，而且过度押注单一行业也可能会带来较大的波动和回撤。

如果我们拉长周期复盘，可以发现随着国内产业发展重心的变化，A股市场也经历了较为典型的4轮大类行业轮动：

2005年至2011年，快速城镇化带动上游资源和中游制造占优；
2011年至2016年，智能手机与移动互联网浪潮带动科技行情；
2016年至2021年，供给侧结构性改革与居民消费升级推动大消费行业占优；
2021年后，国内经济转向高质量发展的背景下，科技+红利的配置策略受到关注。

因此，每一轮的行业风格轮动都展现了一个时代的鲜明特点，而且从时长来看，行业风格轮动的速度也在加快。

在这样的背景下，均衡配置的方法也受到越来越多关注。一方面，相比于押注单一行业，均衡布局长期来看可以更好地把握市场投资机会；另一方面，对于希望简单投资的朋友来说，“一键打包”全行业也有助于缓解“选择困难症”。

中证A500指数的编制方法，不仅突出了行业均衡，而且对细分行业覆盖较广。Wind数据显示，中证A500指数成份股覆盖了全部中证一级和二级行业，以及93个中证三级行业中的91个。相较于其他常见宽基，中证A500指数更接近中证全指的行业分布，尽可能覆盖A股全行业。

注：数据来源Wind，截至2024年10月14日。以上仅作为对标的指数当前成份股行业分布的客观介绍，不作为投资收益保证和任何投资建议。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证A500指数的特有风险、指数公司后续可能对指数编制方案进行调整。

通过投资指数基金，我们可以一键布局相应指数，例如市场上有易方达中证A500指数基金（A类：022459/C类：022460）等产品跟踪中证A500指数。指数基金以指数成份股作为投资对象，力求紧密追踪指数表现，而且费率相对低廉，在银行、互联网平台、基金公司等都可以买到，可以为没有证券交易账户的投资者提供参与指数投资的便捷工具。

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