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本周（2024年8月26日到30日）上证指数下跌0.43%，收于2842.21点，深证成指上涨2.04%，收于8348.48点，创业板指上涨2.17%，收于1580.46点。
上证指数本周虽然是下跌的，但依然还在箱体内，深证成指终于结束了连跌五周的趋势。周五放量上涨，给市场带来了一线希望。
不过行情能否持续，下周的走势非常关键，如果能够在底部持续放量，郭嘉队会加大买入力度，那有望迎来一波像春节之后的行情；否则，很有可能只是一次小反弹而已。
大家一定要保持平常心，既不要有过高的预期，也不要过于悲观，做好相应的计划就可以了。
如果继续下跌，继续慢慢在底部分批加仓；
如果来一波像春节之后这样稍微大一些的反弹，一定要记得逢高减持一部分仓位，减持的比例至少要在30%以上。
我之前也跟大家反复说过，在A股做投资，一定要灵活一点，涨多了要舍得卖出一部分，要不然大概率会反复坐过山车。
过去两年半，虽然整体行情很差，但也经历了三次2850-3200点左右的波动，如果你每次都抓住了，到现在不仅不会有亏损，反而会有一些盈利。
作为价值投资者，只要你有完整的投资体系，就算遇到了近三年那么极端的行情，你依然可以从容淡定，冷静的做出决策。
01
公募基金亏惨了
最近因为A股持续下跌，每天都在亏损，很多人都感到非常自责，对自己的投资水平感到质疑。
有机构统计了一下，今年个股中位数跌幅达到了29.18%，也就是说整个市场平均股价跌幅将近30%。
如果你的亏损在30%以内，说明已经跑赢了一半以上的人了，亏损20%以上就算及格了，如果你的亏损在10%以内，就算很厉害了，如果今年能做到不亏损，那就是战神了，超越了99%以上的基金经理。
大家看一下这三年以来各大公募基金的业绩就知道这几年的行情有多极端了，东财网的公募股票型基金显示，3年期清盘的不算，629家中盈利的17家，亏损的612家，亏损比例达97.3%，亏30%以上的达到454家，占比达72%。
因此，大家看到自己有些亏损，不要气馁，不是自己不行，而是整个市场实在没办法，放过自己，不要自责，努力的向前看。
虽然当前上证指数没有跌破2月份的低点，那是因为有权重股在撑着，如果剔除银行和石油等权重股，现在上证指数的点位估计在2600点以内了。
花旗银行对A股有个预测，下一轮中国牛市即将到来，可能需要6个月到1年时间！再熬一下，顶多也就半年至一年了，坚持下去就是胜利。
02
白酒行业不容乐观
周五泸州老窖发布了半年报，上半年营收169.05亿元，同比增长15.84%；归母净利润80.28亿元，同比增长13.22%。
分季度来看，今年二季度泸州老窖营收为77.16亿元，同比增长10.51%，归母净利润34.54亿元，仅同比增长2.24%，扣非净利润34.42亿元，仅同比增长2.68%。
今年年初，泸州老窖确定了全年营收增长不低于15%的发展目标，虽然上半年达到了，但今年全年有很大的概率是完成不了了。
二季度净利润只是增长放缓而已，从第三季度开始，净利润出现负增长我认为也不奇怪，特别是明年开始，整个白酒板块的净利润都有可能出现负增长。
为什么这么说，其实归根结底还是库存的问题，就拿泸州老窖来说，今年一季度存货达到了118.27亿元，而疫情之前的数年内均保持在30亿左右，从疫情的第一年也就是2020年开始大幅增长，可见终端销售明显放缓，积压了不少货在酒厂里面。
酒厂都积压了那么多的库存，渠道就更不用说了，库存更多。
这个问题我之前也跟大家多次说过，疫情三年期间，大量消费场景缺失，但白酒企业净利润丝毫没有受到影响，依然保持高增长，这显然是不符合逻辑的。
其实这些没有被消费者消耗的货都挤压在渠道里面，因为白酒不会过期，放得越久，价格反而会更高，很多经销商也愿意存货。
但凡事有个度，存货太多了经销商也会恐慌，以致于2023年开始全行业普遍出现零批价格深度倒挂，现在没有人知道全行业经销渠道到底有多少存货，但从主流酒企存货持续暴增的态势来看，显然不乐观。
今年三季度，酒企主动提出去库存，管理层应该已经意识到了问题的严重性。
从上一轮白酒周期底部来看，去库存的时间大概需要2-3年才能完成，这次我认为也至少需要2-3年时间。
从近期各大酒企发布的半年报可以看出，尽管有些酒企业绩出现大幅下降，但大部分酒企上半年业绩没有受到多少影响，因为酒企是从第三季度开始提出去库存的，真正有影响应该要等明年一季度开始才能看出来。
因此，对于白酒板块，我还是那句话，目前尽量不要重仓布局，小仓位分批慢慢买，毕竟目前估值已经很低了。
一定要加大买入的价格间距，如果短期内出现比较大的涨幅，甚至还可以逢高减持一些仓位，腾出现金仓位等待更好的时机。
03
2024年第35周周报
1、本周表现：2024年第35周跑赢大盘1.39%。
本周上证指数下跌0.43%，本组合上涨0.96%，跑赢上证指数1.39%。
本周公开组合无操作。
持仓组合配置情况请参见图表：
2、历年投资业绩
截至2024年8月30日，今年亏损9.19%，今年上证指数从年初的2974.93点下跌至周五的2842.21点，下跌4.46%，跑输大盘指数4.73%。
整体收益情况请参见图表：
公开组合从2017年开始同步分享，最先是在天涯社区分享，当初约定收益率达到50倍就停止分享公开组合，后来天涯社区关闭了，很多粉丝叫我在公众号分享，于是转到了公众号跟大家分享。
2020年的时候收益率已经达到了47倍（从2006年开始计算），当时以为2020年就可以实现50倍的收益率目标，如果实现了，那就是15年50倍。
没想到2021年开始A股急转直下，一直跌到了今年2月初，50倍的收益率也成了一直遥不可及的目标，到今年已经是第19年了，以目前的情况来看，今年大概率可以实现这个目标。
有人问我，组合的收益是否包含打新的收益？在这里统一回复，没有，本组合的收益不含打新收益。本组合资金不增不减，打新的收益会转出来，所以组合的收益完全是股价增长带来的收益。
当前公众号非常严，我们要严格按照上面的要求行文，为了大家能够持续看到我的文章，大家记得关注十一哥的小号“价值求索者”
全文完
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